Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia
Structural Breaks and Instability of Money Demand in Indonesia This research aims to identify the sources of instability of the money demand function (M1 and M2) due to structural changes that occur as a result of economic shocks. These shocks, are technically shown by the presence of structural br...
| Main Authors: | , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | Indonesian |
| Published: |
Department of Economics
2017-01-01
|
| Series: | JEPI (Jurnal Ekonomi dan Pembangunan Indonesia) |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://jepi.fe.ui.ac.id/index.php/JEPI/article/view/715 |
| _version_ | 1818430988808617984 |
|---|---|
| author | Deviyantini Deviyantini Iman Sugema Tony Irawan |
| author_facet | Deviyantini Deviyantini Iman Sugema Tony Irawan |
| author_sort | Deviyantini Deviyantini |
| collection | DOAJ |
| description | Structural Breaks and Instability of Money Demand in Indonesia
This research aims to identify the sources of instability of the money demand function (M1 and M2) due to structural changes that occur as a result of economic shocks. These shocks, are technically shown by the presence of structural breaks in the data and can lead the parameters non-constancy. The instability of the money demand function was analyzed using the Gregory and Hansen test. The source of instability of the money demand was identified using time varying parameter model. This research used quarterly time series data from 1993Q1 to 2013Q4. The result of Gregory and Hansen test indicates there is no long term equilibrium between variables (money demand, income, domestic interest rate, foreign interest rate, exchange rate, and inflation) in the model, neither M1 nor M2 model. On the other word, money demand function is unstable. The source of the instability is exchange rate variable.
Keywords: Stability Money Demand; Structural Breaks; Time Varying Parameter Model
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi sumber-sumber ketidakstabilan fungsi permintaan uang (M1 dan M2) akibat dari perubahan struktural yang terjadi karena adanya guncangan ekonomi. Guncangan tersebut, yang secara teknis ditunjukkan oleh keberadaan structural breaks di dalam data, dapat menyebabkan parameter menjadi tidak konstan. Ketidakstabilan fungsi permintaan uang dianalisis dengan menggunakan Gregory and Hansen test. Sumber ketidakstabilan dari permintaan uang diidentifikasi dengan menggunakan time varying parameter model. Penelitian ini menggunakan data time series dalam bentuk kuartalan dari 1993Q1 sampai 2013Q4. Hasil Gregory and Hansen test menunjukkan bahwa tidak ada keseimbangan jangka panjang di antara variabel-variabel (permintaan uang, pendapatan, suku bunga domestik, suku bunga luar negeri, nilai tukar, dan inflasi) di dalam model, baik pada model M1 maupun M2. Dengan kata lain, fungsi permintaan uang tidak stabil. Sumber ketidakstabilan tersebut berasal dari variabel nilai tukar. |
| first_indexed | 2024-12-14T15:42:10Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-157c6ebc545e4823b1da50075777f2aa |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 1411-5212 2406-9280 |
| language | Indonesian |
| last_indexed | 2024-12-14T15:42:10Z |
| publishDate | 2017-01-01 |
| publisher | Department of Economics |
| record_format | Article |
| series | JEPI (Jurnal Ekonomi dan Pembangunan Indonesia) |
| spelling | doaj.art-157c6ebc545e4823b1da50075777f2aa2022-12-21T22:55:36ZindDepartment of EconomicsJEPI (Jurnal Ekonomi dan Pembangunan Indonesia)1411-52122406-92802017-01-0117216918310.21002/jepi.v17i2.715715Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di IndonesiaDeviyantini Deviyantini0Iman Sugema1Tony Irawan2Program Pascasarjana Ilmu Ekonomi, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian BogorProgram Pascasarjana Ilmu Ekonomi, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian Bogor -- International Center for Applied Finance (InterCAFE), Bogor Agricultural UniversityProgram Pascasarjana Ilmu Ekonomi, Fakultas Ekonomi dan Manajemen, Institut Pertanian BogorStructural Breaks and Instability of Money Demand in Indonesia This research aims to identify the sources of instability of the money demand function (M1 and M2) due to structural changes that occur as a result of economic shocks. These shocks, are technically shown by the presence of structural breaks in the data and can lead the parameters non-constancy. The instability of the money demand function was analyzed using the Gregory and Hansen test. The source of instability of the money demand was identified using time varying parameter model. This research used quarterly time series data from 1993Q1 to 2013Q4. The result of Gregory and Hansen test indicates there is no long term equilibrium between variables (money demand, income, domestic interest rate, foreign interest rate, exchange rate, and inflation) in the model, neither M1 nor M2 model. On the other word, money demand function is unstable. The source of the instability is exchange rate variable. Keywords: Stability Money Demand; Structural Breaks; Time Varying Parameter Model Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi sumber-sumber ketidakstabilan fungsi permintaan uang (M1 dan M2) akibat dari perubahan struktural yang terjadi karena adanya guncangan ekonomi. Guncangan tersebut, yang secara teknis ditunjukkan oleh keberadaan structural breaks di dalam data, dapat menyebabkan parameter menjadi tidak konstan. Ketidakstabilan fungsi permintaan uang dianalisis dengan menggunakan Gregory and Hansen test. Sumber ketidakstabilan dari permintaan uang diidentifikasi dengan menggunakan time varying parameter model. Penelitian ini menggunakan data time series dalam bentuk kuartalan dari 1993Q1 sampai 2013Q4. Hasil Gregory and Hansen test menunjukkan bahwa tidak ada keseimbangan jangka panjang di antara variabel-variabel (permintaan uang, pendapatan, suku bunga domestik, suku bunga luar negeri, nilai tukar, dan inflasi) di dalam model, baik pada model M1 maupun M2. Dengan kata lain, fungsi permintaan uang tidak stabil. Sumber ketidakstabilan tersebut berasal dari variabel nilai tukar.https://jepi.fe.ui.ac.id/index.php/JEPI/article/view/715Stabilitas Permintaan UangStructural BreaksTime Varying Parameter Model |
| spellingShingle | Deviyantini Deviyantini Iman Sugema Tony Irawan Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia JEPI (Jurnal Ekonomi dan Pembangunan Indonesia) Stabilitas Permintaan Uang Structural Breaks Time Varying Parameter Model |
| title | Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia |
| title_full | Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia |
| title_fullStr | Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia |
| title_full_unstemmed | Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia |
| title_short | Structural Breaks dan Ketidakstabilan Permintaan Uang di Indonesia |
| title_sort | structural breaks dan ketidakstabilan permintaan uang di indonesia |
| topic | Stabilitas Permintaan Uang Structural Breaks Time Varying Parameter Model |
| url | https://jepi.fe.ui.ac.id/index.php/JEPI/article/view/715 |
| work_keys_str_mv | AT deviyantinideviyantini structuralbreaksdanketidakstabilanpermintaanuangdiindonesia AT imansugema structuralbreaksdanketidakstabilanpermintaanuangdiindonesia AT tonyirawan structuralbreaksdanketidakstabilanpermintaanuangdiindonesia |