O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez.
Em mercado de ações de países em desenvolvimento, investidores, analistas e pesquisadores se deparam com um problema incomum em mercados consolidados: como tratar as negociações infrequentes. Tal problema é recorrente no mercado de ações brasileiro, onde a maioria das ações não são negociadas diaria...
| Main Authors: | , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | Portuguese |
| Published: |
Universidade do Estado do Mato Grosso
2020-10-01
|
| Series: | Revista UNEMAT de Contabilidade |
| Online Access: | https://periodicos.unemat.br/index.php/ruc/article/view/4192 |
| _version_ | 1818739075757113344 |
|---|---|
| author | Kelmara Mendes Vieira Vinícius Girardi da Silveira Guilherme Fleck da Fontoura |
| author_facet | Kelmara Mendes Vieira Vinícius Girardi da Silveira Guilherme Fleck da Fontoura |
| author_sort | Kelmara Mendes Vieira |
| collection | DOAJ |
| description | Em mercado de ações de países em desenvolvimento, investidores, analistas e pesquisadores se deparam com um problema incomum em mercados consolidados: como tratar as negociações infrequentes. Tal problema é recorrente no mercado de ações brasileiro, onde a maioria das ações não são negociadas diariamente. Este artigo tem por objetivo, apresentar e analisar procedimentos possíveis de serem aplicados para cálculo de retorno, risco e liquidez das ações. Para estimativa de retorno são testados três procedimentos: trabalhar apenas com os dados disponíveis, excluindo das séries os dias sem negociação; repetir nos dias sem negociação, os valores do último dia com negociação e; utilizar o procedimento trade-to-trade, proposto por Maynes e Rumsey (1993), que pondera as estimativas pelo intervalo sem negociação. Para tanto são comparados os efeitos dos procedimentos em estimativas de médias, desvios e normalidade das séries, em diferentes níveis de infrequência de negociação. Visando uma avaliação abrangente do problema, são estudadas todas as 980 ações negociadas na BMFBOVESPA de janeiro de 1995 a fevereiro de 2016. Os resultados principais indicam que a escolha do procedimento implica em diferenças significativas nos resultados das séries, especialmente para as ações menos líquidas. |
| first_indexed | 2024-12-18T01:19:04Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-1f4c30ee6b6e4ddd80f167c8a4a35090 |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 2316-8072 |
| language | Portuguese |
| last_indexed | 2024-12-18T01:19:04Z |
| publishDate | 2020-10-01 |
| publisher | Universidade do Estado do Mato Grosso |
| record_format | Article |
| series | Revista UNEMAT de Contabilidade |
| spelling | doaj.art-1f4c30ee6b6e4ddd80f167c8a4a350902022-12-21T21:25:53ZporUniversidade do Estado do Mato GrossoRevista UNEMAT de Contabilidade2316-80722020-10-0191710.30681/ruc.v9i17.41923239O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez.Kelmara Mendes Vieira0Vinícius Girardi da SilveiraGuilherme Fleck da FontouraUniversidade Federal de Santa MariaEm mercado de ações de países em desenvolvimento, investidores, analistas e pesquisadores se deparam com um problema incomum em mercados consolidados: como tratar as negociações infrequentes. Tal problema é recorrente no mercado de ações brasileiro, onde a maioria das ações não são negociadas diariamente. Este artigo tem por objetivo, apresentar e analisar procedimentos possíveis de serem aplicados para cálculo de retorno, risco e liquidez das ações. Para estimativa de retorno são testados três procedimentos: trabalhar apenas com os dados disponíveis, excluindo das séries os dias sem negociação; repetir nos dias sem negociação, os valores do último dia com negociação e; utilizar o procedimento trade-to-trade, proposto por Maynes e Rumsey (1993), que pondera as estimativas pelo intervalo sem negociação. Para tanto são comparados os efeitos dos procedimentos em estimativas de médias, desvios e normalidade das séries, em diferentes níveis de infrequência de negociação. Visando uma avaliação abrangente do problema, são estudadas todas as 980 ações negociadas na BMFBOVESPA de janeiro de 1995 a fevereiro de 2016. Os resultados principais indicam que a escolha do procedimento implica em diferenças significativas nos resultados das séries, especialmente para as ações menos líquidas.https://periodicos.unemat.br/index.php/ruc/article/view/4192 |
| spellingShingle | Kelmara Mendes Vieira Vinícius Girardi da Silveira Guilherme Fleck da Fontoura O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. Revista UNEMAT de Contabilidade |
| title | O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. |
| title_full | O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. |
| title_fullStr | O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. |
| title_full_unstemmed | O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. |
| title_short | O Dilema das Negociações Infrequentes: procedimentos e implicações para medidas de retorno, risco e liquidez. |
| title_sort | o dilema das negociacoes infrequentes procedimentos e implicacoes para medidas de retorno risco e liquidez |
| url | https://periodicos.unemat.br/index.php/ruc/article/view/4192 |
| work_keys_str_mv | AT kelmaramendesvieira odilemadasnegociacoesinfrequentesprocedimentoseimplicacoesparamedidasderetornoriscoeliquidez AT viniciusgirardidasilveira odilemadasnegociacoesinfrequentesprocedimentoseimplicacoesparamedidasderetornoriscoeliquidez AT guilhermefleckdafontoura odilemadasnegociacoesinfrequentesprocedimentoseimplicacoesparamedidasderetornoriscoeliquidez |