Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras
A partir da Teoria de Agência e do pressuposto do conflito de interesses, o objetivo deste estudo é verificar o impacto da utilização de duas classes de ações (dual class) no valor das empresas brasileiras. A amostra foi constituída por empresas abertas, não financeiras, com estrutura de propriedad...
| Main Authors: | , , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | Portuguese |
| Published: |
Universidade Estadual de Maringá
2016-08-01
|
| Series: | Enfoque |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/30016 |
| _version_ | 1811230678561325056 |
|---|---|
| author | Tadeu Grando Antônio Carlos Brunozi Júnior Débora Gomes Machado Francisco Zanini |
| author_facet | Tadeu Grando Antônio Carlos Brunozi Júnior Débora Gomes Machado Francisco Zanini |
| author_sort | Tadeu Grando |
| collection | DOAJ |
| description |
A partir da Teoria de Agência e do pressuposto do conflito de interesses, o objetivo deste estudo é verificar o impacto da utilização de duas classes de ações (dual class) no valor das empresas brasileiras. A amostra foi constituída por empresas abertas, não financeiras, com estrutura de propriedade concentrada, cujos dados estão disponíveis na Economática®, totalizando 354 empresas e 1.915 observações. Os dados se referem ao período de 2005 a 2012. Metodologicamente, para a investigação das hipóteses do estudo configurou-se uma regressão por mínimos quadrados ordinários, com dados em painel. Os resultados indicam que as empresas que utilizam duas classes de ações, como mecanismo de separação entre o fluxo de caixa e o controle acionário, possuem valor inferior, em relação às empresas que não utilizam tal mecanismo. Adicionalmente, pode-se inferir que os níveis de governança e a política de pagamento de maiores dividendos nas ações preferenciais não são capazes de mitigar o maior grau de conflitos de interesses e de custos de agência nas empresas dual class.
|
| first_indexed | 2024-04-12T10:32:21Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-2c0b887990fc4737858eff25d9e17b0a |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 1984-882X |
| language | Portuguese |
| last_indexed | 2024-04-12T10:32:21Z |
| publishDate | 2016-08-01 |
| publisher | Universidade Estadual de Maringá |
| record_format | Article |
| series | Enfoque |
| spelling | doaj.art-2c0b887990fc4737858eff25d9e17b0a2022-12-22T03:36:48ZporUniversidade Estadual de MaringáEnfoque1984-882X2016-08-0135210.4025/enfoque.v35i2.3001614271Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas BrasileirasTadeu Grando0Antônio Carlos Brunozi Júnior1Débora Gomes Machado2Francisco Zanini3Universidade de Passo Fundo - UPF e Universidade do Vale do Rio dos Sinos - UnisinosUniversidade Federal de Viçosa - Campus de Rio ParanaíbaUniversidade Federal do Rio Grande – FURGUnisinos A partir da Teoria de Agência e do pressuposto do conflito de interesses, o objetivo deste estudo é verificar o impacto da utilização de duas classes de ações (dual class) no valor das empresas brasileiras. A amostra foi constituída por empresas abertas, não financeiras, com estrutura de propriedade concentrada, cujos dados estão disponíveis na Economática®, totalizando 354 empresas e 1.915 observações. Os dados se referem ao período de 2005 a 2012. Metodologicamente, para a investigação das hipóteses do estudo configurou-se uma regressão por mínimos quadrados ordinários, com dados em painel. Os resultados indicam que as empresas que utilizam duas classes de ações, como mecanismo de separação entre o fluxo de caixa e o controle acionário, possuem valor inferior, em relação às empresas que não utilizam tal mecanismo. Adicionalmente, pode-se inferir que os níveis de governança e a política de pagamento de maiores dividendos nas ações preferenciais não são capazes de mitigar o maior grau de conflitos de interesses e de custos de agência nas empresas dual class. https://www.periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/30016Conflitos de InteressesDual ClassEstrutura de PropriedadeTeoria de Agência. |
| spellingShingle | Tadeu Grando Antônio Carlos Brunozi Júnior Débora Gomes Machado Francisco Zanini Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras Enfoque Conflitos de Interesses Dual Class Estrutura de Propriedade Teoria de Agência. |
| title | Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras |
| title_full | Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras |
| title_fullStr | Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras |
| title_full_unstemmed | Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras |
| title_short | Empresas Dual Class: Um estudo do impacto no valor das empresas Brasileiras |
| title_sort | empresas dual class um estudo do impacto no valor das empresas brasileiras |
| topic | Conflitos de Interesses Dual Class Estrutura de Propriedade Teoria de Agência. |
| url | https://www.periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/30016 |
| work_keys_str_mv | AT tadeugrando empresasdualclassumestudodoimpactonovalordasempresasbrasileiras AT antoniocarlosbrunozijunior empresasdualclassumestudodoimpactonovalordasempresasbrasileiras AT deboragomesmachado empresasdualclassumestudodoimpactonovalordasempresasbrasileiras AT franciscozanini empresasdualclassumestudodoimpactonovalordasempresasbrasileiras |