ANÁLISE COMPARATIVA DE DISTINTAS MÉTRICAS DE RISCO NA COMPOSIÇÃO DE UM FUNDO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
O propósito central deste estudo é analisar a complementaridade dos resultados de diferentes métricas de risco na composição de um Fundo de FIIs. A partir da revisão de literatura, optou-se pela adoção das métricas de risco variância e Conditional Value-at-Risk, desenvolvidas nos estudos de Markowit...
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Universidade de São Paulo (USP)
2017-05-01
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| Online Access: | https://www.revistas.usp.br/rco/article/view/125503 |
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| author | Lucas Fernando Lovatto Daniel Christian Henrique Marcus Vinícius Andrade de Lima |
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| description | O propósito central deste estudo é analisar a complementaridade dos resultados de diferentes métricas de risco na composição de um Fundo de FIIs. A partir da revisão de literatura, optou-se pela adoção das métricas de risco variância e Conditional Value-at-Risk, desenvolvidas nos estudos de Markowitz (1952) e Rockafellar e Uryasev (2000, 2002), respectivamente. O estudo abrangeu uma amostra de 30 FIIs listados em bolsa de valores no âmbito da BMF&BOVESPA com retornos diários entre Julho de 2013 e Julho de 2015. Como metodologia, empregou-se modelagem e simulação computacional de carteiras teóricas para minimização do risco não-sistemático, submetendo-as a restrições de acordo com perfis de risco e instruções regulatórias. A principal constatação é de que as diferentes métricas produziram diferentes resultados nos portfólios de menor nível de risco. Observou-se, adicionalmente, que a métrica variância subestimou a probabilidade de perdas extremas. |
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| publishDate | 2017-05-01 |
| publisher | Universidade de São Paulo (USP) |
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| series | Revista de Contabilidade e Organizações |
| spelling | doaj.art-4caf3af2a99e4f31a410fb7d6f855a312022-12-22T01:49:30ZengUniversidade de São Paulo (USP)Revista de Contabilidade e Organizações1982-64862017-05-01112910.11606/rco.v11i29.125503ANÁLISE COMPARATIVA DE DISTINTAS MÉTRICAS DE RISCO NA COMPOSIÇÃO DE UM FUNDO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIOLucas Fernando Lovatto0Daniel Christian Henrique1Marcus Vinícius Andrade de Lima2Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo SulUniversidade Federal de Santa CatarinaUniversidade Federal de Santa CatarinaO propósito central deste estudo é analisar a complementaridade dos resultados de diferentes métricas de risco na composição de um Fundo de FIIs. A partir da revisão de literatura, optou-se pela adoção das métricas de risco variância e Conditional Value-at-Risk, desenvolvidas nos estudos de Markowitz (1952) e Rockafellar e Uryasev (2000, 2002), respectivamente. O estudo abrangeu uma amostra de 30 FIIs listados em bolsa de valores no âmbito da BMF&BOVESPA com retornos diários entre Julho de 2013 e Julho de 2015. Como metodologia, empregou-se modelagem e simulação computacional de carteiras teóricas para minimização do risco não-sistemático, submetendo-as a restrições de acordo com perfis de risco e instruções regulatórias. A principal constatação é de que as diferentes métricas produziram diferentes resultados nos portfólios de menor nível de risco. Observou-se, adicionalmente, que a métrica variância subestimou a probabilidade de perdas extremas.https://www.revistas.usp.br/rco/article/view/125503Fundos de Investimento ImobiliárioConditional Value-at-RiskAnálise de InvestimentosOtimização de Carteiras |
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