طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی
شاخص استرس مالی معیاری از ریسک سیستمی است که سعی دارد استرس را در کل نظام مالی کمّی نماید و توصیفی از سهم هر بخش از بازار مالی بر استرس کلی نظام ارائه دهد. در این پژوهش، شاخصی ترکیبی برای سنجش استرس نظام مالی ایران با استفاده از رویکرد پرتفوی معرفی شده است. این شاخص، ترکیبی از متغیرهای استرس در بخش...
| Main Authors: | , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | fas |
| Published: |
University of Tabriz
2019-06-01
|
| Series: | Quarterly Journal of Applied Theories of Economics |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_9057_b4b853210915a61e31ec218e8750ca53.pdf |
| _version_ | 1819209098850205696 |
|---|---|
| author | سعید فلاح پور سعید شیرکوند اکبر قنبری |
| author_facet | سعید فلاح پور سعید شیرکوند اکبر قنبری |
| author_sort | سعید فلاح پور |
| collection | DOAJ |
| description | شاخص استرس مالی معیاری از ریسک سیستمی است که سعی دارد استرس را در کل نظام مالی کمّی نماید و توصیفی از سهم هر بخش از بازار مالی بر استرس کلی نظام ارائه دهد. در این پژوهش، شاخصی ترکیبی برای سنجش استرس نظام مالی ایران با استفاده از رویکرد پرتفوی معرفی شده است. این شاخص، ترکیبی از متغیرهای استرس در بخش‌های مختلف نظام مالی ایران (بازار سهام، بازار اوراق بدهی، بخش بانکی، بازار پول و بازار نرخ ارز) می‌باشد. برای ترکیب این متغیرها از روش‌های میانگین متحرک موزون نمایی(EWMA)،همبستگی شرطی پویا(DCC-GARCH) و BEKK-GARCH برای بررسی ساختار همبستگی بین زیر شاخص‌های استر س مالی طی دوره زمانی فروردین 1389 تا اسفند 1396 استفاده شده است. در پایان، برای تعیین اینکه کدامیک از شاخص‌های استرس طراحی شده برای نظام مالی ایران مطلوبتر است، از نتایج پیش‌بینی مدل VAR برای توضیح دهندگی تغییرات GDP استفاده شده است. نتایج مقایسه معیارهای دقت پیش‌بینی نشان داد که گرچه اختلاف نتایج عملکرد این شاخص‌های قابل توجه نیست، اما شاخص استرس ساخته شده به روش BEKK-GARCH عملکرد بهتری داشته و در مقایسه با دو روش دیگر استفاده شده برای برآورد همبستگی زیرشاخص‌ها، بهتر تغییرات بخش واقعی اقتصاد را توضیح می‌دهد. |
| first_indexed | 2024-12-23T05:49:53Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-5222a7b45a6f4a388e06fbccf8988b5b |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 2423-6586 2423-6586 |
| language | fas |
| last_indexed | 2024-12-23T05:49:53Z |
| publishDate | 2019-06-01 |
| publisher | University of Tabriz |
| record_format | Article |
| series | Quarterly Journal of Applied Theories of Economics |
| spelling | doaj.art-5222a7b45a6f4a388e06fbccf8988b5b2022-12-21T17:57:59ZfasUniversity of TabrizQuarterly Journal of Applied Theories of Economics2423-65862423-65862019-06-01621091449057طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفویسعید فلاح پور0سعید شیرکوند1اکبر قنبری2دانشیار گروه مدیریت مالی دانشگاه تهراندانشیار گروه مدیریت مالی دانشگاه تهراندانشجوی مدیریت مالی دانشگاه تهرانشاخص استرس مالی معیاری از ریسک سیستمی است که سعی دارد استرس را در کل نظام مالی کمّی نماید و توصیفی از سهم هر بخش از بازار مالی بر استرس کلی نظام ارائه دهد. در این پژوهش، شاخصی ترکیبی برای سنجش استرس نظام مالی ایران با استفاده از رویکرد پرتفوی معرفی شده است. این شاخص، ترکیبی از متغیرهای استرس در بخش‌های مختلف نظام مالی ایران (بازار سهام، بازار اوراق بدهی، بخش بانکی، بازار پول و بازار نرخ ارز) می‌باشد. برای ترکیب این متغیرها از روش‌های میانگین متحرک موزون نمایی(EWMA)،همبستگی شرطی پویا(DCC-GARCH) و BEKK-GARCH برای بررسی ساختار همبستگی بین زیر شاخص‌های استر س مالی طی دوره زمانی فروردین 1389 تا اسفند 1396 استفاده شده است. در پایان، برای تعیین اینکه کدامیک از شاخص‌های استرس طراحی شده برای نظام مالی ایران مطلوبتر است، از نتایج پیش‌بینی مدل VAR برای توضیح دهندگی تغییرات GDP استفاده شده است. نتایج مقایسه معیارهای دقت پیش‌بینی نشان داد که گرچه اختلاف نتایج عملکرد این شاخص‌های قابل توجه نیست، اما شاخص استرس ساخته شده به روش BEKK-GARCH عملکرد بهتری داشته و در مقایسه با دو روش دیگر استفاده شده برای برآورد همبستگی زیرشاخص‌ها، بهتر تغییرات بخش واقعی اقتصاد را توضیح می‌دهد.https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_9057_b4b853210915a61e31ec218e8750ca53.pdfشاخص استرس مالی (FSI)ثبات مالینظام مالی ایرانگارچ چند متغیرهمیانگین متحرک موزون نماییمدل خودرگرسیون برداری |
| spellingShingle | سعید فلاح پور سعید شیرکوند اکبر قنبری طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی Quarterly Journal of Applied Theories of Economics شاخص استرس مالی (FSI) ثبات مالی نظام مالی ایران گارچ چند متغیره میانگین متحرک موزون نمایی مدل خودرگرسیون برداری |
| title | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| title_full | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| title_fullStr | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| title_full_unstemmed | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| title_short | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| title_sort | طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی |
| topic | شاخص استرس مالی (FSI) ثبات مالی نظام مالی ایران گارچ چند متغیره میانگین متحرک موزون نمایی مدل خودرگرسیون برداری |
| url | https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_9057_b4b853210915a61e31ec218e8750ca53.pdf |
| work_keys_str_mv | AT sʿydflạḥpwr ṭrạḥysẖạkẖṣạstrsmạlydrnẓạmmạlyạyrạnbạrwyḵrdnẓryhprtfwy AT sʿydsẖyrḵwnd ṭrạḥysẖạkẖṣạstrsmạlydrnẓạmmạlyạyrạnbạrwyḵrdnẓryhprtfwy AT ạḵbrqnbry ṭrạḥysẖạkẖṣạstrsmạlydrnẓạmmạlyạyrạnbạrwyḵrdnẓryhprtfwy |