Social disclosure e custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil
Esta pesquisa tem por objetivo analisar a relação entre o nível de social disclosure e o custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Assume-se a hipótese de que os programas sociais externos promovidos ou apoiados pelas empresas contribuem para a construção da imagem reputacional das o...
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|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Universidade de São Paulo
2013-08-01
|
| Series: | Revista Contabilidade & Finanças |
| Subjects: | |
| Online Access: | http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1519-70772013000200003&lng=en&tlng=en |
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| author | Rodrigo de Souza Gonçalves Otávio Ribeiro de Medeiros Jorge Katsumi Niyama Elionor Farah Jreige Weffort |
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| description | Esta pesquisa tem por objetivo analisar a relação entre o nível de social disclosure e o custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Assume-se a hipótese de que os programas sociais externos promovidos ou apoiados pelas empresas contribuem para a construção da imagem reputacional das organizações, compensando as externalidades, trazendo benefícios sob o ponto de vista econômico, pela relação negativa com o custo do capital. Para testar essa hipótese, foram coletados e analisados os relatórios de responsabilidade social de 83 empresas listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM), no período de 2005 a 2009. Para avaliação do nível de social disclosure das empresas analisadas, foi utilizado um índice composto de 13 indicadores. O custo de capital próprio foi ajustado ao risco mediante o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e testado por meio de regressão com dados em painel com efeitos fixos seccionais. Os resultados evidenciam que há relação negativa entre custo de capital próprio e nível de social disclosure, indicando, para o mercado acionário brasileiro, uma forma semiforte de eficiência de mercado. |
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| format | Article |
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| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 1808-057X |
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| publishDate | 2013-08-01 |
| publisher | Universidade de São Paulo |
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| spelling | doaj.art-6c9db24eff424a9eb8b6ac938e872b8b2022-12-22T02:45:10ZengUniversidade de São PauloRevista Contabilidade & Finanças1808-057X2013-08-01246211312410.1590/S1519-70772013000200003S1519-70772013000200003Social disclosure e custo de capital próprio em companhias abertas no BrasilRodrigo de Souza Gonçalves0Otávio Ribeiro de Medeiros1Jorge Katsumi Niyama2Elionor Farah Jreige Weffort3Universidade de BrasíliaUniversidade de BrasíliaUniversidade de BrasíliaFundação Escola de Comércio Álvares PenteadoEsta pesquisa tem por objetivo analisar a relação entre o nível de social disclosure e o custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Assume-se a hipótese de que os programas sociais externos promovidos ou apoiados pelas empresas contribuem para a construção da imagem reputacional das organizações, compensando as externalidades, trazendo benefícios sob o ponto de vista econômico, pela relação negativa com o custo do capital. Para testar essa hipótese, foram coletados e analisados os relatórios de responsabilidade social de 83 empresas listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM), no período de 2005 a 2009. Para avaliação do nível de social disclosure das empresas analisadas, foi utilizado um índice composto de 13 indicadores. O custo de capital próprio foi ajustado ao risco mediante o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e testado por meio de regressão com dados em painel com efeitos fixos seccionais. Os resultados evidenciam que há relação negativa entre custo de capital próprio e nível de social disclosure, indicando, para o mercado acionário brasileiro, uma forma semiforte de eficiência de mercado.http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1519-70772013000200003&lng=en&tlng=enSocial disclosureCusto de capital próprioProgramas sociais externosEmpresas brasileirasEficiência de mercado |
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