2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi
Türk bankacılık sisteminde 2003-2010 yılları arasında yüzde 50’lerden yüzde 30’lara gerileyen yabancı para cinsi mevduat ve kredi kullanım oranı (dolarizasyon), 2011 senesi ortalarından itibaren bir yükseliş sürecine girmiştir. Aynı dönemde, Türk lirası (TL) ABD doları (Dolar) kur oynaklığının da p...
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Istanbul University Press
2019-12-01
|
| Series: | İstanbul İktisat Dergisi |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://dergipark.org.tr/tr/pub/istjecon/issue/51430/668205?publisher=istanbul |
| _version_ | 1828029029602557952 |
|---|---|
| author | Süleyman Hilmi KAL |
| author_facet | Süleyman Hilmi KAL |
| author_sort | Süleyman Hilmi KAL |
| collection | DOAJ |
| description | Türk bankacılık sisteminde 2003-2010 yılları arasında yüzde 50’lerden yüzde 30’lara gerileyen yabancı para cinsi mevduat ve kredi kullanım oranı (dolarizasyon), 2011 senesi ortalarından itibaren bir yükseliş sürecine girmiştir. Aynı dönemde, Türk lirası (TL) ABD doları (Dolar) kur oynaklığının da paralel bir seyir izlediği görülmektedir. Bu çalışmada TL Dolar kur oynaklığını etkileyen dolarizasyon dâhil diğer faktörler, genelleştirilmiş ardışık koşullu dağınık oynaklık (GARCH) sınıfı modellerden uygun bir model olan EGARCH-M modeli kullanılmak suretiyle araştırılmıştır. Yapılan ekonometrik analizden elde edilen bulgular, bankacılık sitemindeki yabancı para kullanımının, özellikle kredi dolarizasyonun, koşullu kur oynaklığına yukarı yönlü etkisine; hisse senedi ve borç senedi piyasalarına olan kısa vadeli sermaye akımlarının da koşullu kur oynaklığına aşağı yönlü etkisine işaret etmektedir. Türk kamu borçlanma senedi temerrüt primlerindeki (CDS) yükseliş de kur oynaklığına yukarı yönlü etki ettiği de bulgular arasındadır. Koşullu kur oynaklığının kurda değer kaybına yol açtığı, mevduatlardaki TL Dolar faiz farkın artışın TL’nin değerlenmesine, kredilerdeki TL Dolar faiz farkındaki artışın TL’nin değer kaybına yol açtığı görülmektedir. Ekonomide negatif etkileri bilinen kur oynaklığının düşmesi için bankacılık sistemindeki yabancı para kullanım oranının azaltılması ve sermaye akımlarının teşviki gerekmektedir. |
| first_indexed | 2024-04-10T14:03:21Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-6fd8992a55a04ce794aa55d23ec4df59 |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 2602-4152 2602-3954 |
| language | English |
| last_indexed | 2024-04-10T14:03:21Z |
| publishDate | 2019-12-01 |
| publisher | Istanbul University Press |
| record_format | Article |
| series | İstanbul İktisat Dergisi |
| spelling | doaj.art-6fd8992a55a04ce794aa55d23ec4df592023-02-15T16:10:08ZengIstanbul University Pressİstanbul İktisat Dergisi2602-41522602-39542019-12-0169235737710.26650/ISTJECON2019-001542003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisiSüleyman Hilmi KALTürk bankacılık sisteminde 2003-2010 yılları arasında yüzde 50’lerden yüzde 30’lara gerileyen yabancı para cinsi mevduat ve kredi kullanım oranı (dolarizasyon), 2011 senesi ortalarından itibaren bir yükseliş sürecine girmiştir. Aynı dönemde, Türk lirası (TL) ABD doları (Dolar) kur oynaklığının da paralel bir seyir izlediği görülmektedir. Bu çalışmada TL Dolar kur oynaklığını etkileyen dolarizasyon dâhil diğer faktörler, genelleştirilmiş ardışık koşullu dağınık oynaklık (GARCH) sınıfı modellerden uygun bir model olan EGARCH-M modeli kullanılmak suretiyle araştırılmıştır. Yapılan ekonometrik analizden elde edilen bulgular, bankacılık sitemindeki yabancı para kullanımının, özellikle kredi dolarizasyonun, koşullu kur oynaklığına yukarı yönlü etkisine; hisse senedi ve borç senedi piyasalarına olan kısa vadeli sermaye akımlarının da koşullu kur oynaklığına aşağı yönlü etkisine işaret etmektedir. Türk kamu borçlanma senedi temerrüt primlerindeki (CDS) yükseliş de kur oynaklığına yukarı yönlü etki ettiği de bulgular arasındadır. Koşullu kur oynaklığının kurda değer kaybına yol açtığı, mevduatlardaki TL Dolar faiz farkın artışın TL’nin değerlenmesine, kredilerdeki TL Dolar faiz farkındaki artışın TL’nin değer kaybına yol açtığı görülmektedir. Ekonomide negatif etkileri bilinen kur oynaklığının düşmesi için bankacılık sistemindeki yabancı para kullanım oranının azaltılması ve sermaye akımlarının teşviki gerekmektedir.https://dergipark.org.tr/tr/pub/istjecon/issue/51430/668205?publisher=istanbulexchange rate volatilitydollarizationcapital flowskur oynaklığıdolarizasyonsermaye akımları |
| spellingShingle | Süleyman Hilmi KAL 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi İstanbul İktisat Dergisi exchange rate volatility dollarization capital flows kur oynaklığı dolarizasyon sermaye akımları |
| title | 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi |
| title_full | 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi |
| title_fullStr | 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi |
| title_full_unstemmed | 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi |
| title_short | 2003-2018 Dönemi Türk Ekonomisinde Dolarizasyon, Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Kur Oynaklığı İlişkisi |
| title_sort | 2003 2018 donemi turk ekonomisinde dolarizasyon kisa vadeli sermaye hareketleri ve kur oynakligi iliskisi |
| topic | exchange rate volatility dollarization capital flows kur oynaklığı dolarizasyon sermaye akımları |
| url | https://dergipark.org.tr/tr/pub/istjecon/issue/51430/668205?publisher=istanbul |
| work_keys_str_mv | AT suleymanhilmikal 20032018donemiturkekonomisindedolarizasyonkısavadelisermayehareketlerivekuroynaklıgıiliskisi |