| Summary: | Bu çalışmanın amacı kırılgan beşli ismi ile
gruplandırılan ülkelere ait pay piyasaları arasında bir etkileşim olup
olmadığını analiz etmektir. Söz konusu ülkelerin pay piyasaları arasında çok
değişkenli VAR E-GARCH modeli kullanılarak getiri ve volatilite yayılımı
ölçülmeye çalışılmıştır. Çalışma 2006 – 2015 yıllarına ait günlük hisse senedi
kapanış fiyatlarını kapsamaktadır. Genellikle bu beş ülke gelişmekte olan
ülkeler arasında sayılmakta ve birçok çalışmada ülkeler arasında getiri ve
volatilite yayılımı olduğu görülmektedir. Bu çalışmada ise sadece bu beş pay
piyasası birlikte analiz edilmiş ve daha önceki bulgularla tam olarak
örtüşmediği görülmüştür. Yani piyasalar arasında bir etkileşim görülmesine
rağmen bu etkinin çok güçlü olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Diğer bir yandan,
bu beş ülke pay piyasa arasında güçlü bir etki sadece iki yerde görülmüştür.
Birincisi Hindistan’dan diğer dört piyasaya volatilite yayılımı görülmüştür.
İkinci ise Tüm dört piyasadan Endonezya pay piyasalarına bir getiri yayılımı
görülmüştür. Bu iki yayılım dışında bir genelleştirme yapmak zordur. Çalışmanın
sonucunda anlaşılıyor ki kırılgan beşli diye adlandırılan ülkelerin pay
piyasaları arasında anlamlı bir ilişki olmasına rağmen bu getiri ve volatilite
yayılımının her durum için tüm dört ülkeyi kapsamadığı görülmüştür.
|
|---|