Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro
Resumo Neste estudo teve-se por objetivo sugerir o emprego de uma metodologia alternativa para mensuração da liquidez em mercados acionários. Para tanto, o procedimento empregado foi a Análise Fatorial de Séries Temporais (TSFA), proposta por Gilbert e Meijer (2005). Com base neste modelo, foram ut...
| Main Authors: | , , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Universidade do Oeste de Santa Catarina
2017-12-01
|
| Series: | RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia |
| Online Access: | https://portalperiodicos.unoesc.edu.br/race/article/view/13313 |
| _version_ | 1819008339847151616 |
|---|---|
| author | Vinicius Girardi da Silveira Kelmara Mendes Vieira Reisoli Bender Filho Daniel Arruda Coronel |
| author_facet | Vinicius Girardi da Silveira Kelmara Mendes Vieira Reisoli Bender Filho Daniel Arruda Coronel |
| author_sort | Vinicius Girardi da Silveira |
| collection | DOAJ |
| description | Resumo
Neste estudo teve-se por objetivo sugerir o emprego de uma metodologia alternativa para mensuração da liquidez em mercados acionários. Para tanto, o procedimento empregado foi a Análise Fatorial de Séries Temporais (TSFA), proposta por Gilbert e Meijer (2005). Com base neste modelo, foram utilizados dados da negociação de ações da BM&FBOVESPA de dezembro de 1994 a junho de 2011 para cinco diferentes proxies de liquidez que foram empregadas na construção fatorial. No estudo permitiu-se observar a possibilidade de se combinarem diferentes medidas de liquidez para a formação de um único fator que demonstrou possuir uma forte associação com as proxies utilizadas em sua construção. Como vantagens, esse procedimento permite eliminar problemas de colinearidade em estimações estatísticas e possibilita que análises de investimento utilizem uma única variável para mensurar a liquidez ao invés de várias simultaneamente. Além disso, a construção fatorial pode ser replicada para novos dados, já que não é assumido um modelo dinâmico para os fatores, o qual é tratado simplesmente como um problema de mensuração.
Palavras-chave: Liquidez. Análise Fatorial de Séries Temporais. Mercado acionário brasileiro.
Times series factor analysis for liquidity measures on Brazilian stock market
Abstract
The purpose of this paper is to suggest a new methodology to measure liquidity in stock markets. For that, we use the Times Series Factor Analysis model (TSFA), proposed by Gilbert and Meijer (2005). We employed on that model, data from December, 1994 to June, 2011 of five liquidity proxies. As findings, we observe that is possible to combine liquidity measures to create a unique factor, which show to have a high correlation with the liquidity proxies. The advantages of this procedure is to eliminate the problem of collinearity on statistical estimations and the possibility of use a single variable to measure liquidity in investment analysis. Furthermore, the factorial construction can be replicated for new datas, since is not assumed a dynamic model for the factors, which is treated simply as a measurement procedure.
Keywords: Liquidity. Times Series Factor Analysis. Brazilian stock market. |
| first_indexed | 2024-12-21T00:38:55Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-8121afd346e2491bbf556523e6efba6b |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 1678-6483 2179-4936 |
| language | English |
| last_indexed | 2024-12-21T00:38:55Z |
| publishDate | 2017-12-01 |
| publisher | Universidade do Oeste de Santa Catarina |
| record_format | Article |
| series | RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia |
| spelling | doaj.art-8121afd346e2491bbf556523e6efba6b2022-12-21T19:21:44ZengUniversidade do Oeste de Santa CatarinaRACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia1678-64832179-49362017-12-011631109113210.18593/race.v16i3.1331313313Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiroVinicius Girardi da Silveira0Kelmara Mendes Vieira1Reisoli Bender Filho2Daniel Arruda Coronel3Universidade Federal de Santa Maria (UFSM)Universidade Federal de Santa Maria (UFSM)Universidade Federal de Santa Maria (UFSM)Universidade Federal de Santa Maria (UFSM)Resumo Neste estudo teve-se por objetivo sugerir o emprego de uma metodologia alternativa para mensuração da liquidez em mercados acionários. Para tanto, o procedimento empregado foi a Análise Fatorial de Séries Temporais (TSFA), proposta por Gilbert e Meijer (2005). Com base neste modelo, foram utilizados dados da negociação de ações da BM&FBOVESPA de dezembro de 1994 a junho de 2011 para cinco diferentes proxies de liquidez que foram empregadas na construção fatorial. No estudo permitiu-se observar a possibilidade de se combinarem diferentes medidas de liquidez para a formação de um único fator que demonstrou possuir uma forte associação com as proxies utilizadas em sua construção. Como vantagens, esse procedimento permite eliminar problemas de colinearidade em estimações estatísticas e possibilita que análises de investimento utilizem uma única variável para mensurar a liquidez ao invés de várias simultaneamente. Além disso, a construção fatorial pode ser replicada para novos dados, já que não é assumido um modelo dinâmico para os fatores, o qual é tratado simplesmente como um problema de mensuração. Palavras-chave: Liquidez. Análise Fatorial de Séries Temporais. Mercado acionário brasileiro. Times series factor analysis for liquidity measures on Brazilian stock market Abstract The purpose of this paper is to suggest a new methodology to measure liquidity in stock markets. For that, we use the Times Series Factor Analysis model (TSFA), proposed by Gilbert and Meijer (2005). We employed on that model, data from December, 1994 to June, 2011 of five liquidity proxies. As findings, we observe that is possible to combine liquidity measures to create a unique factor, which show to have a high correlation with the liquidity proxies. The advantages of this procedure is to eliminate the problem of collinearity on statistical estimations and the possibility of use a single variable to measure liquidity in investment analysis. Furthermore, the factorial construction can be replicated for new datas, since is not assumed a dynamic model for the factors, which is treated simply as a measurement procedure. Keywords: Liquidity. Times Series Factor Analysis. Brazilian stock market.https://portalperiodicos.unoesc.edu.br/race/article/view/13313 |
| spellingShingle | Vinicius Girardi da Silveira Kelmara Mendes Vieira Reisoli Bender Filho Daniel Arruda Coronel Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia |
| title | Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| title_full | Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| title_fullStr | Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| title_full_unstemmed | Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| title_short | Análise fatorial de séries temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| title_sort | analise fatorial de series temporais para medidas de liquidez no mercado brasileiro |
| url | https://portalperiodicos.unoesc.edu.br/race/article/view/13313 |
| work_keys_str_mv | AT viniciusgirardidasilveira analisefatorialdeseriestemporaisparamedidasdeliquideznomercadobrasileiro AT kelmaramendesvieira analisefatorialdeseriestemporaisparamedidasdeliquideznomercadobrasileiro AT reisolibenderfilho analisefatorialdeseriestemporaisparamedidasdeliquideznomercadobrasileiro AT danielarrudacoronel analisefatorialdeseriestemporaisparamedidasdeliquideznomercadobrasileiro |