Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008
O presente artigo analisa os padrões de avaliação de 161 IPOs que ocorreram entre 2009 e 2017 nos mercados Euronext de Amesterdão, Bruxelas, Lisboa e Paris. Em média, para todos os IPOs, o primeiro dia do evento apresenta um retorno de 1,4% e um retorno ajustadoao setor de 1,2%. Após um ano, os reto...
| Main Authors: | , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Coimbra University Press
2021-04-01
|
| Series: | Notas Económicas |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://impactum-journals.uc.pt/notaseconomicas/article/view/9792 |
| _version_ | 1831599993793806336 |
|---|---|
| author | Nuno Silva Helder Sebastião Diogo Henriques |
| author_facet | Nuno Silva Helder Sebastião Diogo Henriques |
| author_sort | Nuno Silva |
| collection | DOAJ |
| description | O presente artigo analisa os padrões de avaliação de 161 IPOs que ocorreram entre 2009 e 2017 nos mercados Euronext de Amesterdão, Bruxelas, Lisboa e Paris. Em média, para todos os IPOs, o primeiro dia do evento apresenta um retorno de 1,4% e um retorno ajustadoao setor de 1,2%. Após um ano, os retornos médios são ligeiramente maiores, cerca de4,5%, enquanto os retornos médios ajustados são negativos, cerca de ‑2,7%.Os retornos doprimeiro dia são menores enquanto os retornos de longo prazo são maiores do que aquelesapresentados noutros estudos, em particular naqueles que consideram um período que sesobrepõe, pelo menos em parte, àquele utilizado na presente análise. O setor dos Cuidadosde Saúde é aquele que apresenta uma maior subavaliação inicial, com um retorno ajustadoao setor de 2,3%, enquanto os IPOs no sector Tecnológico apresentam o pior desempenhoanual, com um retorno ajustado de ‑29,5%.Os resultados suportam as hipóteses de condiçõesde mercado e de sentimento do investidor, de acordo com as quais, quando as condiçõesde mercado são más (crises), os investidores não‑informadosnão são tão ativos e otimistasno mercado dos IPOs, o que resulta numa subavaliação inicial e num subdesempenho delongo prazo menores. Uma explicação possível para estes resultados é que a crise financeiraglobal reduziu persistentemente a atividade e o otimismo dos investidores não‑informadosno mercado de IPOs, mesmo quando o mercado acionista europeu e a economia em geraljá se encontravam numa fase subsequente de recuperação. |
| first_indexed | 2024-12-18T14:35:00Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-897ddba65e624d22a65f82f7e62c21a6 |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 0872-4733 2183-203X |
| language | English |
| last_indexed | 2024-12-18T14:35:00Z |
| publishDate | 2021-04-01 |
| publisher | Coimbra University Press |
| record_format | Article |
| series | Notas Económicas |
| spelling | doaj.art-897ddba65e624d22a65f82f7e62c21a62022-12-21T21:04:31ZengCoimbra University PressNotas Económicas0872-47332183-203X2021-04-015210.14195/2183-203X_52_6Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008Nuno Silva0Helder Sebastião1Diogo Henriques2Universidade de CoimbraUniversidade de CoimbraUniversity of CoimbraO presente artigo analisa os padrões de avaliação de 161 IPOs que ocorreram entre 2009 e 2017 nos mercados Euronext de Amesterdão, Bruxelas, Lisboa e Paris. Em média, para todos os IPOs, o primeiro dia do evento apresenta um retorno de 1,4% e um retorno ajustadoao setor de 1,2%. Após um ano, os retornos médios são ligeiramente maiores, cerca de4,5%, enquanto os retornos médios ajustados são negativos, cerca de ‑2,7%.Os retornos doprimeiro dia são menores enquanto os retornos de longo prazo são maiores do que aquelesapresentados noutros estudos, em particular naqueles que consideram um período que sesobrepõe, pelo menos em parte, àquele utilizado na presente análise. O setor dos Cuidadosde Saúde é aquele que apresenta uma maior subavaliação inicial, com um retorno ajustadoao setor de 2,3%, enquanto os IPOs no sector Tecnológico apresentam o pior desempenhoanual, com um retorno ajustado de ‑29,5%.Os resultados suportam as hipóteses de condiçõesde mercado e de sentimento do investidor, de acordo com as quais, quando as condiçõesde mercado são más (crises), os investidores não‑informadosnão são tão ativos e otimistasno mercado dos IPOs, o que resulta numa subavaliação inicial e num subdesempenho delongo prazo menores. Uma explicação possível para estes resultados é que a crise financeiraglobal reduziu persistentemente a atividade e o otimismo dos investidores não‑informadosno mercado de IPOs, mesmo quando o mercado acionista europeu e a economia em geraljá se encontravam numa fase subsequente de recuperação.https://impactum-journals.uc.pt/notaseconomicas/article/view/9792IPOEuronextsubavaliaçãocondições de mercadosentimento do investidor |
| spellingShingle | Nuno Silva Helder Sebastião Diogo Henriques Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 Notas Económicas IPO Euronext subavaliação condições de mercado sentimento do investidor |
| title | Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 |
| title_full | Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 |
| title_fullStr | Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 |
| title_full_unstemmed | Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 |
| title_short | Padrões dos IPOs na Euronext Após a Crise Financeira Global de 2007‑2008 |
| title_sort | padroes dos ipos na euronext apos a crise financeira global de 2007 2008 |
| topic | IPO Euronext subavaliação condições de mercado sentimento do investidor |
| url | https://impactum-journals.uc.pt/notaseconomicas/article/view/9792 |
| work_keys_str_mv | AT nunosilva padroesdosiposnaeuronextaposacrisefinanceiraglobalde20072008 AT heldersebastiao padroesdosiposnaeuronextaposacrisefinanceiraglobalde20072008 AT diogohenriques padroesdosiposnaeuronextaposacrisefinanceiraglobalde20072008 |