Prueba de sesgo sobre rendimientos financieros en el mercado colombiano
Prueba de sesgo sobre rendimientos financieros en el mercado colombiano Resumen: La caracterización de los rendimientos financieros depende, en gran medida, de su comportamiento probabilístico, el cual puede ser mal ajustado, conduciendo así a malas decisiones económicas relacionadas con valoración...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Universidad de Antioquia
2014-02-01
|
| Series: | Lecturas de Economía |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://revistas.udea.edu.co/index.php/lecturasdeeconomia/article/view/18518 |
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|---|---|
| author | Marisol Valencia Jhon Bedoya |
| author_facet | Marisol Valencia Jhon Bedoya |
| author_sort | Marisol Valencia |
| collection | DOAJ |
| description | Prueba de sesgo sobre rendimientos financieros en el mercado colombiano
Resumen: La caracterización de los rendimientos financieros depende, en gran medida, de su comportamiento probabilístico, el cual puede ser mal ajustado, conduciendo así a malas decisiones económicas relacionadas con valoración de activos, asignación de cartera y/o medición del riesgo de mercado. En este trabajo se propone una prueba que permita determinar el ajuste de los rendimientos del Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) a las siguientes distribuciones: Normal, Normal Sesgada y T Sesgada. Además, se mide el nivel de sesgo y se compara el desempeño de la prueba propuesta con otra prueba existente, usada únicamente para la detección de asimetría. Se encuentra que la prueba propuesta permite caracterizar los rendimientos del mercado de valores colombiano con una de las distribuciones de probabilidad, a diferencia de la otra prueba, que sólo advierte sobre la existencia de sesgo y no establece la distribución que representa su comportamiento.
Palabras clave: Decisiones de Inversión, Economía Financiera, Distribuciones Específicas, Comportamiento Financiero.
Clasificación JEL: G11, P34, C46, G02
A skew test on financial returns in the Colombian market
Abstract: The characterization of financial returns depends heavily on probabilistic behavior, which can be ill-fitted, thus leading to inappropriate economic decisions concerning asset pricing, portfolio allocation and/or the measurement of market risk. In this paper, we propose a test to determine the adjustment of the returns of the General Index of the Colombian Stock Exchange (IGBC) to the following distributions: Normal, Skew Normal, and Skew T. In addition, we measure the level of bias and compare our test’s performance with an alternative test used only for detecting asymmetry. We find that the proposed test allows for characterizing returns in the Colombian stock market with one of the probability distributions, unlike the other test, which only provides a warning about the existence of bias and does not ascertain the distribution representing its behavior.
Key words: Investment Decisions, Financial Economics, Specific Distributions, Behavioral Finance.
JEL Classification: G11, P34, C46, G02
Un test de biais pour analyser les rendements financiers du marché colombien
Résumé: La caractérisation des rendements financiers dépend en grande partie de leur comportement probabiliste. Celui-ci peut être mal calculé, ce qui conduit à des mauvaises décisions économiques dans l’évaluation des actifs, dans le choix de portefeuilles ou bien dans la mesure du risque de marché. Cet article propose un test qui permet de déterminer l'ajustement des rendements de l'Indice Général de la Bourse de Colombie (IGBC) sur les distributions suivantes: normale, normale biaisée et T biaisé. Le niveau du biais est mesuré pour ensuite établir une comparaison avec la performance du test avec un autre test existant, lequel n’est utilisé que pour la détection de l'asymétrie. On constate que, effectivement, le test proposé caractérise les rendements du marché boursier colombien, à différence d’autre test qui ne font qu’avertir l’existence d’un biais sans déterminer la distribution qui explique le comportement des rendements.
Mots-clés: décisions d’investissement, économie financière, distributions spécifiques, comportement financier.
Classification JEL: G11, P34, C46, G02. |
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| series | Lecturas de Economía |
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