| Summary: | Çalışmada, finansal riskler ile firma değeri arasındaki ilişkiyi ortaya
çıkarmak amaçlanmıştır. Bu bağlamda, 2012-2017 yılları arasında Borsa İstanbul
100 Endeksinde pay senetleri devamlı olarak işlem gören firmalara ilişkin
veriler, panel veri analizi ile incelenmiştir. Finansal riskler, faiz, sermaye,
kur, likidite ve kredi riskleri ile temsil edilmiştir. Firma değeri ise Tobin’s
Q, Piyasa Değeri/Defter Değeri ve Fiyat/Kazanç oranları ile ölçülmüştür. Analiz
kapsamında üç farklı model oluşturulmuştur. Birinci modelde sermaye ve likidite
riskleri ile TQ arasında anlamlı ve negatif ilişki tespit edilirken, kur, kredi
ve faiz riski ile anlamlı herhangi bir ilişki tespit edilememiştir. İkinci
modelde, kredi riski ile Piyasa Değeri/Defter Değeri oranı arasında anlamlı ve
negatif ilişki tespit edilirken, faiz, sermaye, kur ve likidite riskleri ile
anlamlı herhangi bir ilişki tespit edilememiştir. Üçüncü modelde ise kur ve
kredi riskleri ile Fiyat/Kazanç oranı arasında anlamlı ve negatif ilişki tespit
edilirken, faiz, sermaye ve likidite riskleri ile anlamlı herhangi bir ilişki
tespit edilememiştir.
|
|---|