МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ
Дослідження присвячене визначенню структури міжнародних валютних резервів центральних банків із погляду критеріїв адекватності та нагромадження. Автори доводять, що режим обмінних курсів не є нейтральним до політичних режимів. Автократії більше тяжіють до фіксованоорієнтованих режимів обмінних курс...
| Main Authors: | , , , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
FINTECH Alliance LLC
2023-10-01
|
| Series: | Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://fkd.net.ua/index.php/fkd/article/view/4164 |
| _version_ | 1797644510937743360 |
|---|---|
| author | Dmytro Khokhych Oleksandr Lyubich Gennadiy Bortnikov Kateryna Klymenko Serhii Kulbachnyi |
| author_facet | Dmytro Khokhych Oleksandr Lyubich Gennadiy Bortnikov Kateryna Klymenko Serhii Kulbachnyi |
| author_sort | Dmytro Khokhych |
| collection | DOAJ |
| description |
Дослідження присвячене визначенню структури міжнародних валютних резервів центральних банків із погляду критеріїв адекватності та нагромадження. Автори доводять, що режим обмінних курсів не є нейтральним до політичних режимів. Автократії більше тяжіють до фіксованоорієнтованих режимів обмінних курсів, а демократії навпаки – до плаваючих валютних курсів. Із цим також пов’язана проблема незалежності центральних банків. Авторами проведене дослідження еволюції метрик, за допомогою яких оцінювали адекватність валютних резервів. Визначено особливості показників оцінки валютних резервів (критерії Редді, Гвідотті-Грінспена, ARA), які акцентують увагу на питанні врахування потоків капіталу у визначенні адекватності резервів та їх гіпертрофії. Наведено переваги критерію ARA, що проявляються в прагненні країн нагромаджувати валютні резерви із завбачливою метою. Розбіжності в оцінці обсягу та структури валютних резервів полягають у високій волатильності глобальних потоків капіталу, що породжує феномен «завеликих переливів капіталу».
Проаналізовано теоретичні підходи, що пояснюють процес нагромадження валютних резервів. Зокрема, ухиляння від структурних реформ, «новий» або монетарний меркантилізм, фінансовий меркантилізм, завбачливе та конкурентне нагромадження. В Україні, наприклад, існує попит на структурні реформи, але політичний ліміт часового горизонту часто є перешкодою на шляху їх ефективного впровадження. Акцентовано увагу на питанні незалежності центральних банків у розрізі політичних режимів, що проявляється в особливостях структури та нагромадження валютних резервів. Оригінальність статті обумовлена необхідністю визначення нових теоретичних підходів щодо оцінки адекватності валютних резервів з огляду на політичний устрій, що визначає режим обмінних курсів та дизайн інститутів макрофінансової стабільності.
|
| first_indexed | 2024-03-11T14:31:32Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-c9c55d5220a24921ada4da67ac26147f |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 2306-4994 2310-8770 |
| language | English |
| last_indexed | 2024-03-11T14:31:32Z |
| publishDate | 2023-10-01 |
| publisher | FINTECH Alliance LLC |
| record_format | Article |
| series | Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики |
| spelling | doaj.art-c9c55d5220a24921ada4da67ac26147f2023-10-31T08:21:46ZengFINTECH Alliance LLCФінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики2306-49942310-87702023-10-0155210.55643/fcaptp.5.52.2023.4164МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ Dmytro Khokhych0Oleksandr Lyubich1Gennadiy Bortnikov2Kateryna Klymenko3Serhii Kulbachnyi4к.е.н., доцент кафедри економічної теорії, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, Київ, Українад.е.н., професор, віце-президент, НДФІ ДННУ "Академія фінансового управління", Київ, Українак.е.н, провідний науковий співробітник, НДФІ ДННУ "Академія фінансового управління", Київ, Українак.е.н., завідувачка відділу бюджетної системи та фінансів інституційних секторів економіки, НДФІ ДННУ "Академія фінансового управління", Київ, Українак.е.н., доцент кафедри економічної теорії, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана, Київ, Україна Дослідження присвячене визначенню структури міжнародних валютних резервів центральних банків із погляду критеріїв адекватності та нагромадження. Автори доводять, що режим обмінних курсів не є нейтральним до політичних режимів. Автократії більше тяжіють до фіксованоорієнтованих режимів обмінних курсів, а демократії навпаки – до плаваючих валютних курсів. Із цим також пов’язана проблема незалежності центральних банків. Авторами проведене дослідження еволюції метрик, за допомогою яких оцінювали адекватність валютних резервів. Визначено особливості показників оцінки валютних резервів (критерії Редді, Гвідотті-Грінспена, ARA), які акцентують увагу на питанні врахування потоків капіталу у визначенні адекватності резервів та їх гіпертрофії. Наведено переваги критерію ARA, що проявляються в прагненні країн нагромаджувати валютні резерви із завбачливою метою. Розбіжності в оцінці обсягу та структури валютних резервів полягають у високій волатильності глобальних потоків капіталу, що породжує феномен «завеликих переливів капіталу». Проаналізовано теоретичні підходи, що пояснюють процес нагромадження валютних резервів. Зокрема, ухиляння від структурних реформ, «новий» або монетарний меркантилізм, фінансовий меркантилізм, завбачливе та конкурентне нагромадження. В Україні, наприклад, існує попит на структурні реформи, але політичний ліміт часового горизонту часто є перешкодою на шляху їх ефективного впровадження. Акцентовано увагу на питанні незалежності центральних банків у розрізі політичних режимів, що проявляється в особливостях структури та нагромадження валютних резервів. Оригінальність статті обумовлена необхідністю визначення нових теоретичних підходів щодо оцінки адекватності валютних резервів з огляду на політичний устрій, що визначає режим обмінних курсів та дизайн інститутів макрофінансової стабільності. https://fkd.net.ua/index.php/fkd/article/view/4164центральний банквалютні резервиполітичні режимизовнішні шокиобмінний курсCOVID-19 |
| spellingShingle | Dmytro Khokhych Oleksandr Lyubich Gennadiy Bortnikov Kateryna Klymenko Serhii Kulbachnyi МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики центральний банк валютні резерви політичні режими зовнішні шоки обмінний курс COVID-19 |
| title | МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ |
| title_full | МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ |
| title_fullStr | МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ |
| title_full_unstemmed | МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ |
| title_short | МІЖНАРОДНІ РЕЗЕРВИ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ: КРИТЕРІЇ АДЕКВАТНОСТІ ТА НАГРОМАДЖЕННЯ |
| title_sort | міжнародні резерви центральних банків критерії адекватності та нагромадження |
| topic | центральний банк валютні резерви політичні режими зовнішні шоки обмінний курс COVID-19 |
| url | https://fkd.net.ua/index.php/fkd/article/view/4164 |
| work_keys_str_mv | AT dmytrokhokhych mížnarodnírezervicentralʹnihbankívkriterííadekvatnostítanagromadžennâ AT oleksandrlyubich mížnarodnírezervicentralʹnihbankívkriterííadekvatnostítanagromadžennâ AT gennadiybortnikov mížnarodnírezervicentralʹnihbankívkriterííadekvatnostítanagromadžennâ AT katerynaklymenko mížnarodnírezervicentralʹnihbankívkriterííadekvatnostítanagromadžennâ AT serhiikulbachnyi mížnarodnírezervicentralʹnihbankívkriterííadekvatnostítanagromadžennâ |