El Papel Certificador de los Fondos de Private Equity y Venture Capital Sobre la Calidad de las Empresas Debutantes en la BM&FBovespa
El presente estudio verificó, bajo la perspectiva de la teoría de señalización, el papel certificador de los fondos de Private Equity y Venture Capital, sobre la calidad de las empresas debutantes en la BM&FBovespa (IPOs). Para eso, se propuso un estudio de evento visando constatar la existencia...
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| Language: | English |
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Conselho Federal de Contabilidade (CFC)
2014-01-01
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| Series: | Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade |
| Online Access: | http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=441642785003 |
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| author | Carlos Henrique Rodrigues Testa Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima |
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| description | El presente estudio verificó, bajo la perspectiva de la teoría de señalización, el papel certificador de los fondos de Private Equity y Venture Capital, sobre la calidad de las empresas debutantes en la BM&FBovespa (IPOs). Para eso, se propuso un estudio de evento visando constatar la existencia de retornos anormales acumulados (proxy para calidad de los IPOs) en carteras de inversiones compuestas por acciones provenientes de los IPOs realizados en la BM&FBovespa, en el período de enero de 2004 a diciembre de 2007. Las hipótesis del trabajo fueron verificadas por medio de tres procedimientos distintos: test de medias, CAPM y regresiones CAR. Fue verificado que las empresas que recibieron aportes de Private Equity y Venture Capital presentaron medias de retornos anormales acumulados estadísticamente superiores a las de las empresas en las que no se invirtió. Los resultados de las regresiones indican que cuanto mayor la participación de los fondos de PE/VC mejor el desempeño de largo plazo de los IPOs. Las evidencias encontradas sugieren que la presencia de fondos de PE/VC en las empresas debutantes en la BM&FBovespa posee efecto positivo sobre los retornos anormales acumulados de los IPOs. |
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| issn | 1981-8610 |
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