Política de Distribuição de Dividendos: uma análise dos fatores relacionados ao pagamento de dividendos e do payout incremental pelas empresas brasileiras
Este estudo tem como objetivo investigar os fatores relacionados ao pagamento de dividendos e de payout incremental das empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) no período de 2002 a 2013. A amostra final foi composta por uma diversidade de 287 empresas. Os da...
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| Format: | Article |
| Language: | Portuguese |
| Published: |
Universidade Estadual de Maringá
2019-10-01
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| Series: | Enfoque |
| Online Access: | https://periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/42438 |
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| author | Kécia da Silveira Galvão Joséte Florencio dos Santos Jevuks Matheus de Araújo |
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Este estudo tem como objetivo investigar os fatores relacionados ao pagamento de dividendos e de payout incremental das empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) no período de 2002 a 2013. A amostra final foi composta por uma diversidade de 287 empresas. Os dados foram organizados em painel desbalanceado e foram realizadas regressões logit com efeitos aleatórios. Quanto ao pagamento, ou não, de dividendos os resultados direcionam que empresas mais rentáveis, com maior oportunidade de crescimento, mais maduras, mais antigas e com maior proporção de caixa têm maior probabilidade de distribuir dividendos, e que empresas mais endividadas têm menor probabilidade de pagá-los. Das empresas que distribuíram dividendos, as que apresentam maior rentabilidade, maior proporção de caixa, cujo acionista majoritário possui maior percentual de ações ordinárias e as pertencentes a níveis diferenciados de governança corporativa têm maior probabilidade de distribuir payout incremental, e as empresas com maiores oportunidades de crescimento têm menor probabilidade de distribuir payout incremental. Nesse contexto, sugere-se o indicativo de pagamento de payout incremental com o objetivo de redução do conflito de agência, haja vista que três das variáveis significativas são direcionadas a este aspecto, concentração acionária de ações ordinárias, pertença a níveis diferenciados de governança corporativa e proporção de caixa.
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| spelling | doaj.art-f59742808eb14d1f8f808138eb9bf3b92022-12-22T03:37:10ZporUniversidade Estadual de MaringáEnfoque1984-882X2019-10-0138310.4025/enfoque.v38i3.42438Política de Distribuição de Dividendos: uma análise dos fatores relacionados ao pagamento de dividendos e do payout incremental pelas empresas brasileirasKécia da Silveira Galvão0Joséte Florencio dos Santos1Jevuks Matheus de Araújo2UFPE - Centro Acadêmico do AgresteUniversidade Federal de Pernambuco – UFPEUniversidade Federal da Paraíba – UFPB Este estudo tem como objetivo investigar os fatores relacionados ao pagamento de dividendos e de payout incremental das empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) no período de 2002 a 2013. A amostra final foi composta por uma diversidade de 287 empresas. Os dados foram organizados em painel desbalanceado e foram realizadas regressões logit com efeitos aleatórios. Quanto ao pagamento, ou não, de dividendos os resultados direcionam que empresas mais rentáveis, com maior oportunidade de crescimento, mais maduras, mais antigas e com maior proporção de caixa têm maior probabilidade de distribuir dividendos, e que empresas mais endividadas têm menor probabilidade de pagá-los. Das empresas que distribuíram dividendos, as que apresentam maior rentabilidade, maior proporção de caixa, cujo acionista majoritário possui maior percentual de ações ordinárias e as pertencentes a níveis diferenciados de governança corporativa têm maior probabilidade de distribuir payout incremental, e as empresas com maiores oportunidades de crescimento têm menor probabilidade de distribuir payout incremental. Nesse contexto, sugere-se o indicativo de pagamento de payout incremental com o objetivo de redução do conflito de agência, haja vista que três das variáveis significativas são direcionadas a este aspecto, concentração acionária de ações ordinárias, pertença a níveis diferenciados de governança corporativa e proporção de caixa. https://periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/42438 |
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