Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений
Предмет. Исследуются вопросы полезности информации о денежных потоках, раскрываемой в финансовых и корпоративных отчетах, и ее соответствие информационным запросам инвестиционного сообщества. Аналитические возможности финансовой отчетности в части ее использования для целей прогнозирования и финансо...
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Voronezh State University
2020-06-01
|
| Series: | Вестник Воронежского государственного университета: Серия экономика и управление |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://journals.vsu.ru/econ/article/view/2895 |
| _version_ | 1818906399549161472 |
|---|---|
| author | Olga V. Efimova |
| author_facet | Olga V. Efimova |
| author_sort | Olga V. Efimova |
| collection | DOAJ |
| description | Предмет. Исследуются вопросы полезности информации о денежных потоках, раскрываемой в финансовых и корпоративных отчетах, и ее соответствие информационным запросам инвестиционного сообщества. Аналитические возможности финансовой отчетности в части ее использования для целей прогнозирования и финансового моделирования ограничены недостаточной полнотой раскрытий, необходимых для разработки прогнозных моделей. Наряду с показателями финансовой отчетности инвесторы, аналитики и сами компании активно используют альтернативные показатели денежных потоков. Многообразие подходов к определению показателей, характеризующих способность бизнеса создавать денежные потоки для собственников и кредиторов, снижает надежность и объективность результатов инвестиционного анализа, с одной стороны, и создает возможности для манипулирования данными – с другой.
Цели. Комплексное авторское исследование проблемы формирования надежной информации о способности бизнеса создавать денежные потоки в интересах принятия инвестиционных решений.
Методология. В процессе исследования использовались методы логического, статистического, сравнительного, а также лингвистического анализа. В качестве основных объектов сравнительного анализа были рассмотрены показатели прибыли до уплаты процентов, налогов и начисления амортизации, свободного денежного потока, чистого долга и их соотношений. В целях характеристики значимости данных индикаторов для оценки инвестиционной привлекательности акций эмитентов проведен анализ дивидендной политики металлургических компаний и условий, регламентирующих порядок осуществления дивидендных выплат с учетом достигнутых результатов показателей.
Результаты. Результаты исследования позволили сделать рекомендации по раскрытию информации о денежных потоках с целью повышения обоснованности принимаемых инвестиционных решений. Был сделан упор на те аспекты формирования и представления информации о денежных потоках, которые могут существенным образом повлиять на инвестиционную оценку.
Выводы. Исследование показало, что методика формирования показателей денежных потоках в организациях испытывает влияние ряда объективных и субъективных факторов. В целях прогнозирования денежных потоков пользователи нуждаются в раскрытии данных о стратегии, бизнес-модели, источниках создания денежных потоков и направлениях их использования. Раскрытие информации об альтернативных финансовых показателях должно быть основано на тех же принципах, которые применяются при подготовке финансовой отчетности. Совершенствование методики формирования показателей денежных потоков возможно в результате организации открытого информационного диалога с заинтересованными сторонами. |
| first_indexed | 2024-12-19T21:38:37Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-f8a5b2deb4154c5da79878993ffb85f6 |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 1814-2966 |
| language | English |
| last_indexed | 2024-12-19T21:38:37Z |
| publishDate | 2020-06-01 |
| publisher | Voronezh State University |
| record_format | Article |
| series | Вестник Воронежского государственного университета: Серия экономика и управление |
| spelling | doaj.art-f8a5b2deb4154c5da79878993ffb85f62022-12-21T20:04:44ZengVoronezh State UniversityВестник Воронежского государственного университета: Серия экономика и управление1814-29662020-06-01210.17308/econ.2020.2/2895Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решенийOlga V. Efimova0Финансовый университет при Правительстве Российской ФедерацииПредмет. Исследуются вопросы полезности информации о денежных потоках, раскрываемой в финансовых и корпоративных отчетах, и ее соответствие информационным запросам инвестиционного сообщества. Аналитические возможности финансовой отчетности в части ее использования для целей прогнозирования и финансового моделирования ограничены недостаточной полнотой раскрытий, необходимых для разработки прогнозных моделей. Наряду с показателями финансовой отчетности инвесторы, аналитики и сами компании активно используют альтернативные показатели денежных потоков. Многообразие подходов к определению показателей, характеризующих способность бизнеса создавать денежные потоки для собственников и кредиторов, снижает надежность и объективность результатов инвестиционного анализа, с одной стороны, и создает возможности для манипулирования данными – с другой. Цели. Комплексное авторское исследование проблемы формирования надежной информации о способности бизнеса создавать денежные потоки в интересах принятия инвестиционных решений. Методология. В процессе исследования использовались методы логического, статистического, сравнительного, а также лингвистического анализа. В качестве основных объектов сравнительного анализа были рассмотрены показатели прибыли до уплаты процентов, налогов и начисления амортизации, свободного денежного потока, чистого долга и их соотношений. В целях характеристики значимости данных индикаторов для оценки инвестиционной привлекательности акций эмитентов проведен анализ дивидендной политики металлургических компаний и условий, регламентирующих порядок осуществления дивидендных выплат с учетом достигнутых результатов показателей. Результаты. Результаты исследования позволили сделать рекомендации по раскрытию информации о денежных потоках с целью повышения обоснованности принимаемых инвестиционных решений. Был сделан упор на те аспекты формирования и представления информации о денежных потоках, которые могут существенным образом повлиять на инвестиционную оценку. Выводы. Исследование показало, что методика формирования показателей денежных потоках в организациях испытывает влияние ряда объективных и субъективных факторов. В целях прогнозирования денежных потоков пользователи нуждаются в раскрытии данных о стратегии, бизнес-модели, источниках создания денежных потоков и направлениях их использования. Раскрытие информации об альтернативных финансовых показателях должно быть основано на тех же принципах, которые применяются при подготовке финансовой отчетности. Совершенствование методики формирования показателей денежных потоков возможно в результате организации открытого информационного диалога с заинтересованными сторонами.https://journals.vsu.ru/econ/article/view/2895денежные потокираскрытие информацииальтернативные показателифинансовая отчетность |
| spellingShingle | Olga V. Efimova Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений Вестник Воронежского государственного университета: Серия экономика и управление денежные потоки раскрытие информации альтернативные показатели финансовая отчетность |
| title | Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| title_full | Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| title_fullStr | Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| title_full_unstemmed | Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| title_short | Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| title_sort | формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений |
| topic | денежные потоки раскрытие информации альтернативные показатели финансовая отчетность |
| url | https://journals.vsu.ru/econ/article/view/2895 |
| work_keys_str_mv | AT olgavefimova formirovanieinformaciiodenežnyhpotokahvcelâhprinâtiâinvesticionnyhrešenij |