ویژگی های شرکتی توضیح دهنده نوسانات غیرسیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران
با وجود اعتبار نظری و تجربی الگوی قیمت‌گذاری داراییهای سرمایه‌ای، شواهد تجربی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به دلیل تحمل نوسانات غیرسیستماتیک، صرف ریسک مطالبه می‌نمایند. لذا با در نظر گرفتن نوسانات غیرسیستماتیک در قیمت‌گذاری داراییهای ریسکی، پژوهش حاضر به بررسی ویژگی‌های شرکتی توضیح‌دهنده نوسا...
| Main Authors: | , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | fas |
| Published: |
Alzahra University
2021-12-01
|
| Series: | راهبرد مدیریت مالی |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://jfm.alzahra.ac.ir/article_6092_30881899248e97e8e49f1fad793afaa6.pdf |
| Summary: | با وجود اعتبار نظری و تجربی الگوی قیمت‌گذاری داراییهای سرمایه‌ای، شواهد تجربی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به دلیل تحمل نوسانات غیرسیستماتیک، صرف ریسک مطالبه می‌نمایند. لذا با در نظر گرفتن نوسانات غیرسیستماتیک در قیمت‌گذاری داراییهای ریسکی، پژوهش حاضر به بررسی ویژگی‌های شرکتی توضیح‌دهنده نوسانات غیرسیستماتیک شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. برای این منظور از روش‌های شرطی و غیرشرطی و مدل‌های پنج عاملی و هفت عاملی برای اندازهگیری قیمت‌گذاری دارایی‌ها استفاده شد و ارتباط نوسانات غیرسیستماتیک و ویژگی‌های شرکتی نیز با کاربرد رگرسیون داده‌های تابلویی بررسی گردید. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس ایران در بازه زمانی 1390 تا 1397 بود که با توجه به شرایط مدنظر در نمونه گیری، 82 شرکت به‌عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. در نهایت، نتایج حاصل از تخمین رگرسیون داده‌های تابلویی با استفاده از سنجههای مختلف اندازهگیری نوسانات غیرسیستماتیک نشان داد متغیرهای ارزش دفتری به ارزش بازار، اندازه شرکت، رشد فروش، رشد دارایی‌ها و نقدشوندگی عوامل توضیح دهنده نوسانات غیرسیستماتیک شرکتها به شمار می‌روند. به این صورت که شرکت‌های با ارزش‌دفتری به ارزش بازار بالا، اندازه بزرگتر، رشد دارایی کمتر، رشد فروش کمتر و نقدشوندگی کمتر، نوسانات غیرسیستماتیک کمتری دارند. |
|---|---|
| ISSN: | 2345-3214 2538-1962 |