TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI
<p>Pemegang saham pengendali dapat mendapatkan manfaat privat atas kontrol pada kebijakan perusahaan yaitu kebijakan operasi dan kebijakan kontraktual dengan pihak lain. Cara untuk mendapatkan manfaat privat dari kebijakan kontraktual dengan pihak lain adalah melalui tunneling. Meskipun terjad...
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Article |
| Published: |
[Yogyakarta] : Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah
2012
|
| Subjects: |
| _version_ | 1826044768521551872 |
|---|---|
| author | , Ratna Candra Sari |
| author_facet | , Ratna Candra Sari |
| author_sort | , Ratna Candra Sari |
| collection | UGM |
| description | <p>Pemegang saham pengendali dapat mendapatkan manfaat privat atas kontrol pada kebijakan perusahaan yaitu kebijakan operasi dan kebijakan kontraktual dengan pihak lain. Cara untuk mendapatkan manfaat privat dari kebijakan kontraktual dengan pihak lain adalah melalui tunneling. Meskipun terjadi dalam praktik bisnis, namun tunneling sulit terdeteksi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji hipotesis tunneling dan membangun model prediksi tunneling. Hipotesis tunneling dalam penelitian ini didefinisikan sebagai transaksi pihak berelasi yang digunakan untuk men-tunnel sumber daya keluar perusahaan publik untuk kepentingan pemegang saham pengendali. Dalam penelitian ini tunneling dibagi berdasarkan sumber daya yang di-tunnel yaitu cash flow tunneling dan asset tunneling.<br />
Pengujian hipotesis menggunakan sampel perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2010. Hasil pengujian cash flow tunneling menunjukkan bahwa dari perspektif perusahaan yang di-tunnel, transaksi perdagangan dan piutang kepada pihak berelasi berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian asset tunneling menunjukkan bahwa transaksi asset berelasi tidak berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan yang ditunnel. Perusahaan yang banyak melakukan transaksi berelasi yang terindikasi tunneling adalah perusahaan dengan kepemilikan terkonsentrasi dan mempunyai tingkat free cash flow tinggi.<br />
Pembentukan model prediksi menggunakan data laporan keterbukaan informasi transaksi afiliasi dan benturan kepentingan perusahaan sektor rill tahun 2010-2011. Berdasarkan metode penilaian tunneling, transaksi yang dikategorikan sebagai cash flow tunneling sebanyak 40,5% dan aset tunneling sebanyak 34%. Perusahaan yang mengumumkan transaksi berelasi yang terindikasi tunneling memperoleh abnormal return negatif pada saat pengumuman transaksi berelasi. Perusahaan dengan kepemilikan terkonsentrasi mempunyai kecenderungan tinggi untuk menjadi obyek tunneling dibanding perusahaan dengan kepemilikan tersebar. Rasio profitabilitas mampu membedakan perusahaan yang di-tunnel dan yang tidak.</p> |
| first_indexed | 2024-03-13T22:25:39Z |
| format | Article |
| id | oai:generic.eprints.org:95398 |
| institution | Universiti Gadjah Mada |
| last_indexed | 2024-03-13T22:25:39Z |
| publishDate | 2012 |
| publisher | [Yogyakarta] : Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah |
| record_format | dspace |
| spelling | oai:generic.eprints.org:953982014-11-28T07:34:35Z https://repository.ugm.ac.id/95398/ TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI , Ratna Candra Sari Economics <p>Pemegang saham pengendali dapat mendapatkan manfaat privat atas kontrol pada kebijakan perusahaan yaitu kebijakan operasi dan kebijakan kontraktual dengan pihak lain. Cara untuk mendapatkan manfaat privat dari kebijakan kontraktual dengan pihak lain adalah melalui tunneling. Meskipun terjadi dalam praktik bisnis, namun tunneling sulit terdeteksi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji hipotesis tunneling dan membangun model prediksi tunneling. Hipotesis tunneling dalam penelitian ini didefinisikan sebagai transaksi pihak berelasi yang digunakan untuk men-tunnel sumber daya keluar perusahaan publik untuk kepentingan pemegang saham pengendali. Dalam penelitian ini tunneling dibagi berdasarkan sumber daya yang di-tunnel yaitu cash flow tunneling dan asset tunneling.<br /> Pengujian hipotesis menggunakan sampel perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2010. Hasil pengujian cash flow tunneling menunjukkan bahwa dari perspektif perusahaan yang di-tunnel, transaksi perdagangan dan piutang kepada pihak berelasi berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian asset tunneling menunjukkan bahwa transaksi asset berelasi tidak berpengaruh negatif terhadap kinerja perusahaan yang ditunnel. Perusahaan yang banyak melakukan transaksi berelasi yang terindikasi tunneling adalah perusahaan dengan kepemilikan terkonsentrasi dan mempunyai tingkat free cash flow tinggi.<br /> Pembentukan model prediksi menggunakan data laporan keterbukaan informasi transaksi afiliasi dan benturan kepentingan perusahaan sektor rill tahun 2010-2011. Berdasarkan metode penilaian tunneling, transaksi yang dikategorikan sebagai cash flow tunneling sebanyak 40,5% dan aset tunneling sebanyak 34%. Perusahaan yang mengumumkan transaksi berelasi yang terindikasi tunneling memperoleh abnormal return negatif pada saat pengumuman transaksi berelasi. Perusahaan dengan kepemilikan terkonsentrasi mempunyai kecenderungan tinggi untuk menjadi obyek tunneling dibanding perusahaan dengan kepemilikan tersebar. Rasio profitabilitas mampu membedakan perusahaan yang di-tunnel dan yang tidak.</p> [Yogyakarta] : Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah 2012 Article NonPeerReviewed , Ratna Candra Sari (2012) TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI. text. http://repository.ugm.ac.id/digitasi/index.php?module=cari_hasil_full&idbuku=3216 |
| spellingShingle | Economics , Ratna Candra Sari TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title | TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title_full | TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title_fullStr | TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title_full_unstemmed | TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title_short | TUNNELING DAN MODEL PREDIKSI: BUKTI EMPIRIS PADA TRANSAKSI PIHAK BERELASI |
| title_sort | tunneling dan model prediksi bukti empiris pada transaksi pihak berelasi |
| topic | Economics |
| work_keys_str_mv | AT ratnacandrasari tunnelingdanmodelprediksibuktiempirispadatransaksipihakberelasi |