Variance Bound Test for Stock Market Rationality in Korea (Written in Korean)
Shiller에 의하여 개발된 분산한계검증모형은 간결하고 명쾌한 모형유도와 강력한 검증결과에 의해 주목받아 왔으나 비현실적인 가정들을 통한 모형설계와 검증통계량의 통계적 오류로 검증결과의 신뢰성이 의문시되어 왔다. 이러한 문제점을 제거하기 위한 Mankiw-Romer-Shapiro(MRS)모형 역시 임의변수의 도입으로 인한 검증력 저하와 고정기대수익률가정의 채택으로 결합가설검증 형태를 취하게 되는 문제점을 드러냈다. 본고는 MRS모형의 문제점을 제거하기 위하여 먼저 Lucas의 균형자산가격모형을 이용하여 고정기대수익률가정을 완화하였...
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Korea Development Institute
1993-08-01
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| Series: | KDI Journal of Economic Policy |
| Online Access: | https://doi.org/10.23895/kdijep.1993.15.1.185 |