Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura
Este trabajo predice la volatilidad de la rentabilidad diaria del precio del azúcar, en el período comprendido entre 1 de junio de 2011 y el 24 de octubre de 2013. Los datos diarios utilizados fueron los precios del azúcar, del etanol y la tasa de cambio de la moneda de Brasil (Real) en dólares. Se...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Universidad de Medellín, Sello Editorial
2016-03-01
|
| Series: | Semestre Económico |
| Subjects: | |
| Online Access: | http://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/1622/1621 |
| _version_ | 1818755034620362752 |
|---|---|
| author | Arody Ortiz Alvarado Luis Eduardo Girón |
| author_facet | Arody Ortiz Alvarado Luis Eduardo Girón |
| author_sort | Arody Ortiz Alvarado |
| collection | DOAJ |
| description | Este trabajo predice la volatilidad de la rentabilidad diaria del precio del azúcar, en el período comprendido entre 1 de junio de 2011 y el 24 de octubre de 2013. Los datos diarios utilizados fueron los precios del azúcar, del etanol y la tasa de cambio de la moneda de Brasil (Real) en dólares. Se usaron modelos multivariados de volatilidad autoregresiva condicional generalizada. A partir de la predicción de los precios del azúcar se calcula la razón de cobertura de mínima varianza. Los resultados muestran, que la razón de cobertura es 0.37, esto significa que, si un productor adverso al riesgo, que tiene la intención de eliminar un porcentaje de la volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado mundial del azúcar, y espera vender 25 contratos de azúcar, cada uno de ellos de 50,84 toneladas (1.271 toneladas), el número de contratos optimo tomando cobertura a futuro será 9 y el número de contratos sin tomar cobertura (de contado) será 16.
This work predicts the volatility of the daily profitability of sugar prices for the period between 1 of June 2001 and 24th of October 2013. The daily data collected covered sugar, ethanol and the Brazilian Real and USD exchange rate information. The models used were multivariate generalized conditional autoregressive volatility. Parting from the sugar price prediction, the coverage ratio for the minimum variance is calculated. Results show that the coverage ratio is 0.37. This means that in the case of a risk adverse producer that wants to eliminate a percentage of volatility of the world´s sugar market daily profitability, and expects to sell 25 sugar contracts, 50,84 tons each, (1,271 tons), the optimal number of contracts with future coverage will be 9 and the number of contracts without coverage (spot price) will be 16 |
| first_indexed | 2024-12-18T05:32:44Z |
| format | Article |
| id | doaj.art-e705fdba52c64cf4a6783bf2967e9315 |
| institution | Directory Open Access Journal |
| issn | 0120-6346 2248-4345 |
| language | English |
| last_indexed | 2024-12-18T05:32:44Z |
| publishDate | 2016-03-01 |
| publisher | Universidad de Medellín, Sello Editorial |
| record_format | Article |
| series | Semestre Económico |
| spelling | doaj.art-e705fdba52c64cf4a6783bf2967e93152022-12-21T21:19:24ZengUniversidad de Medellín, Sello EditorialSemestre Económico0120-63462248-43452016-03-011838105136Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de coberturaArody Ortiz Alvarado0Luis Eduardo Girón1Ingeniero Industrial, Universidad del Valle, Cali, Colombia, Especialista en Finanzas, Pontificia Universidad Javeriana, Cali, Colombia. Especialista en Gerencia Tributaria, Universidad ICESI, Cali, Colombia, Magister en Economía, Pontificia Universidad Javeriana, Bogotá, Colombia. Director Financiero y Administrativo, Fundacion Sarmiento Palau (noviembre de 2014 hasta diciembre de 2015). Director Financiero, Ingenio Sancarlos S.A., Tuluá (mayo de 2005 hasta noviembre de 2014), Colombia. Estadístico profesional, Universidad del Valle, Cali, Colombia. Magister en Economía Aplicada, Universidad del Valle, Cali, Colombia. Diploma en Estudios Avanzados (DEA), en Métodos Matemáticos Aplicados a la Economía y la Empresa, Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED), Madrid, España. PhD. en Economía. Doctorado Interuniversitario DEciDE, Madrid, España. Docente investigador, grupo GIDR, Departamento de Economía, Pontificia Universidad Javeriana CaliEste trabajo predice la volatilidad de la rentabilidad diaria del precio del azúcar, en el período comprendido entre 1 de junio de 2011 y el 24 de octubre de 2013. Los datos diarios utilizados fueron los precios del azúcar, del etanol y la tasa de cambio de la moneda de Brasil (Real) en dólares. Se usaron modelos multivariados de volatilidad autoregresiva condicional generalizada. A partir de la predicción de los precios del azúcar se calcula la razón de cobertura de mínima varianza. Los resultados muestran, que la razón de cobertura es 0.37, esto significa que, si un productor adverso al riesgo, que tiene la intención de eliminar un porcentaje de la volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado mundial del azúcar, y espera vender 25 contratos de azúcar, cada uno de ellos de 50,84 toneladas (1.271 toneladas), el número de contratos optimo tomando cobertura a futuro será 9 y el número de contratos sin tomar cobertura (de contado) será 16. This work predicts the volatility of the daily profitability of sugar prices for the period between 1 of June 2001 and 24th of October 2013. The daily data collected covered sugar, ethanol and the Brazilian Real and USD exchange rate information. The models used were multivariate generalized conditional autoregressive volatility. Parting from the sugar price prediction, the coverage ratio for the minimum variance is calculated. Results show that the coverage ratio is 0.37. This means that in the case of a risk adverse producer that wants to eliminate a percentage of volatility of the world´s sugar market daily profitability, and expects to sell 25 sugar contracts, 50,84 tons each, (1,271 tons), the optimal number of contracts with future coverage will be 9 and the number of contracts without coverage (spot price) will be 16http://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/1622/1621Precio de los commoditiesprecio de la energíarazón de coberturaseries de tiempo no linealesazúcarPrice of commoditiesEnergy pricecoverage rationon linear time seriessugar |
| spellingShingle | Arody Ortiz Alvarado Luis Eduardo Girón Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura Semestre Económico Precio de los commodities precio de la energía razón de cobertura series de tiempo no lineales azúcar Price of commodities Energy price coverage ratio non linear time series sugar |
| title | Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura |
| title_full | Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura |
| title_fullStr | Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura |
| title_full_unstemmed | Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura |
| title_short | Predicción de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azúcar y su aplicación en la razón de cobertura |
| title_sort | prediccion de volatilidad de la rentabilidad diaria del mercado del azucar y su aplicacion en la razon de cobertura |
| topic | Precio de los commodities precio de la energía razón de cobertura series de tiempo no lineales azúcar Price of commodities Energy price coverage ratio non linear time series sugar |
| url | http://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/1622/1621 |
| work_keys_str_mv | AT arodyortizalvarado predicciondevolatilidaddelarentabilidaddiariadelmercadodelazucarysuaplicacionenlarazondecobertura AT luiseduardogiron predicciondevolatilidaddelarentabilidaddiariadelmercadodelazucarysuaplicacionenlarazondecobertura |